Chaque fois qu’une action connaît une fluctuation soudaine et significative sur le marché, il existe une explication, et bien souvent, cette explication est liée à des facteurs fondamentaux. La bourse est en grande partie un jeu de tarification, où nous devons constamment nous interroger : sommes-nous trop cher ou pas assez cher par rapport à la croissance de l’entreprise ?
Notre principal objectif est de repérer les entreprises présentant le plus grand potentiel de croissance, celles qui surpasseront largement leurs pairs. En effet, tant que la croissance se poursuit, elles ne peuvent jamais être considérées comme trop chères. À chaque trimestre, l’analyse des rapports sur les bénéfices et les ventes nous permet d’identifier de nouvelles entreprises ayant des perspectives prometteuses, ou de mettre à jour celles déjà présentes dans notre portefeuille ou sous surveillance, en remplaçant celles dont les résultats sont moins encourageants. Après tout, le but premier de toute entreprise est de générer des bénéfices, et idéalement, toujours plus de bénéfices.
Il est important de souligner que ce sont les institutions financières qui exercent une influence majeure sur les mouvements du marché. Elles utilisent divers modèles d’évaluation, notamment les estimations de bénéfices, pour déterminer la valeur intrinsèque d’une action. Lorsqu’une entreprise publie des résultats nettement supérieurs à ce qui était prévu, les analystes qui suivent cette entreprise sont contraints de réviser à la hausse leurs estimations, ce qui suscite davantage d’intérêt pour cette action.
En résumé, notre objectif est de rechercher des actifs ayant le potentiel de surpasser le marché grâce à leur croissance solide.
Dans le monde de la finance, l’anticipation joue un rôle crucial. Elle implique que les opérateurs restent en suspens en attendant des nouvelles potentiellement décisives. Ces nouvelles peuvent prendre la forme de rumeurs, telles que la possibilité qu’un contrat d’importance capitale soit sur le point d’être signé.
En ce qui concerne les résultats financiers, si l’existence d’un contrat majeur est suggérée, les opérateurs peuvent réagir en ajustant le prix de l’action en conséquence. Cependant, une fois que l’annonce est officiellement confirmée, il n’est pas rare de voir le prix de l’action stagner, voire perdre de sa valeur.
Il est important de garder à l’esprit que le prix d’une action est essentiellement un pari sur le futur de l’entreprise, plutôt que sur sa situation actuelle.
Les surprises en matière de résultats peuvent revêtir diverses formes, allant de bénéfices nettement supérieurs aux prévisions des analystes à des événements inattendus tels que des changements dans la réglementation européenne (comme dans le cas du cannabis), des déclarations de guerre, ou l’émergence de pandémies (comme le COVID-19).
Prenons l’exemple d’une surprise positive concernant les bénéfices. Imaginons que plusieurs analystes, dont ceux de Yahoo Finance, suivent de près une action et que leurs estimations moyennes pour les bénéfices d’un trimestre s’élèvent à 1,45 $ par action. Si la société publie finalement des résultats de 1,70 $ par action, cela représente une surprise positive de 0,25 $. À l’inverse, une surprise négative survient lorsque les résultats sont inférieurs aux attentes.
Qu’elle soit positive ou négative, une surprise de ce genre est généralement accompagnée d’une activité accrue sur le titre. Les investisseurs institutionnels, en particulier, suivront de près l’action et pourront la soutenir en cas de surprise positive, anticipant que de bons résultats se poursuivront au fil des trimestres à venir.
Le Bénéfice par Action, ou BPA, représente le bénéfice net d’une entreprise divisé par le nombre total d’actions en circulation de cette entreprise. C’est une mesure fondamentale largement utilisée par les investisseurs pour évaluer la rentabilité d’une société.
Pour évaluer la performance d’une entreprise sur une base trimestrielle, le BPA trimestriel est souvent comparé au même trimestre de l’année précédente. Cette comparaison permet aux investisseurs de mesurer l’évolution de l’activité et de la rentabilité de l’entreprise par rapport à la même période de l’année précédente.
De même, le BPA annuel est comparé à l’année précédente pour évaluer la rentabilité globale de l’entreprise sur une base annuelle. Cette comparaison permet aux investisseurs de déterminer si l’entreprise est plus ou moins rentable que l’année précédente. En somme, le BPA joue un rôle crucial dans l’analyse financière en fournissant un aperçu clair de la performance d’une entreprise sur le marché boursier.
Les sociétés en pleine croissance finissent par susciter l’intérêt des investisseurs institutionnels, créant ainsi les conditions propices à une performance exceptionnelle sur les marchés. Il est fréquent d’observer que les actions affichant les meilleures performances sont celles qui ont enregistré une accélération de leurs bénéfices.
Mais pourquoi cette tendance ? Les gestionnaires de fonds utilisent fréquemment un indicateur de croissance, exigeant une augmentation d’au moins 20 % des Bénéfices Par Action (BPA) au cours des trois derniers trimestres par rapport à la même période de l’année précédente.
Il est manifeste que plus le taux de croissance est élevé, plus il renforce l’attrait des investisseurs institutionnels, ce qui amplifie le potentiel d’une dynamique d’achat favorable.
Lorsqu’une entreprise enregistre d’importants bénéfices, il est peu probable que ces résultats prennent un virage négatif du jour au lendemain. Des performances trimestrielles solides sont souvent le signe avant-coureur de résultats annuels tout aussi robustes. Cette continuité dans les performances est un élément clé pour tirer parti d’un actif en pleine surperformance.
Il n’est pas rare qu’une action ait connu des jours prospères par le passé, pour ensuite traverser des périodes difficiles. Ces difficultés peuvent se manifester sous différentes formes, telles qu’un ralentissement de la rentabilité, des surprises négatives, une gestion défaillante de la part de la direction, des problèmes sectoriels, des litiges en suspens, et bien d’autres encore.
Cependant, pour susciter un regain d’intérêt de la part des analystes et des fonds d’investissement, il est essentiel que la reprise de la rentabilité soit marquée par une vigueur exceptionnelle. Un tel regain a souvent le pouvoir de surprendre positivement les experts du marché et peut même conduire à des récupérations spectaculaires pour les actions en question.
Un grand nombre d’actifs financiers connaissent une période de croissance robuste pendant de nombreux mois, voire des années, avant que leurs performances ne commencent à décliner, entraînant une croissance nettement plus modeste. Ce ralentissement des bénéfices marque souvent un tournant significatif et annonce généralement la fin d’une période de forte dynamique sur le titre.
Les entreprises peuvent réaliser des bénéfices de diverses manières, que ce soit grâce à une augmentation des ventes, à l’engouement pour un produit phare ou à une forte demande dans leur secteur d’activité. Toutefois, il est essentiel de s’assurer que ces bénéfices proviennent réellement de leurs opérations principales.
En d’autres termes, il est crucial que l’entreprise génère des bénéfices grâce à son cœur de métier, par exemple, un boulanger doit gagner sa vie grâce à la vente de pain, et non grâce à des ventes exceptionnelles, extraordinaires ou ponctuelles, telles que la vente d’un bien immobilier ou d’une machine, qui ne sont pas liées à son domaine d’activité principal.
En conclusion, l’analyse fondamentale est un outil précieux pour les investisseurs qui cherchent à prendre des décisions éclairées sur les marchés financiers. Elle nous permet de comprendre les facteurs essentiels qui influencent la performance des entreprises et des actions. De la croissance des bénéfices trimestriels à l’évaluation de la qualité des bénéfices, en passant par la réaction aux surprises des résultats, l’analyse fondamentale nous aide à naviguer dans un marché complexe et en constante évolution.
Lorsque l’on examine les fondamentaux d’une entreprise, on peut mieux anticiper les mouvements de prix des actions et identifier les opportunités d’investissement. Les investisseurs peuvent ainsi prendre des décisions informées, basées sur des données concrètes plutôt que sur des spéculations. En fin de compte, l’analyse fondamentale offre un cadre solide pour évaluer la santé et la rentabilité d’une entreprise, contribuant ainsi à la construction d’un portefeuille d’investissement solide et durable.